O que são Opções Financeiras?
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No mercado de capitais, as opções são contratos de derivativos. Recebem esse nome porque o seu valor "deriva" (depende) do preço de um ativo principal — também conhecido como ativo-objeto, como as ações da Petrobras (PETR4), Vale (VALE3) ou o índice Bovespa (BOVA11).
Ao negociar uma opção na B3, está essencialmente a negociar o direito (mas não a obrigação) de comprar ou vender essas ações a um preço fixo, até uma data limite (a data de vencimento). Esta característica torna as opções a ferramenta definitiva para três grandes objetivos no mercado financeiro:
- Proteção (Hedge): Blindar a sua carteira contra quedas severas do mercado, funcionando exatamente como o seguro de um automóvel.
- Alavancagem Direcional: Multiplicar os seus lucros investindo apenas uma fração do capital que seria necessário para comprar as ações diretamente.
- Geração de Renda: Receber prémios periódicos assumindo compromissos de compra ou venda (como alugar as suas ações).
Dica Prática: Utilize o nosso Simulador de Payoff para visualizar estas proteções graficamente em tempo real.
Call e Put: A Base do Mercado
CALL Opção de Compra
Funciona como um "sinal" dado na compra de uma casa. Você trava o preço de compra hoje (o Strike). Se a casa valorizar absurdamente, você exerce o seu direito de a comprar barato e lucra. Se desvalorizar, simplesmente desiste da compra e perde apenas o pequeno valor do "sinal" (o prémio da opção pago inicialmente).
PUT Opção de Venda
Funciona exatamente como o "seguro" de um veículo. Você paga um prémio à seguradora hoje para garantir que poderá vender o seu carro por um valor fixado. Se houver perda total (as ações desabarem), a seguradora é obrigada a comprar-lhe os "destroços" pelo valor cheio contratado.
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Moneyness: A Classificação pelo Preço
O conceito de *Moneyness* dita o quão longe ou perto o preço de exercício (Strike) está do preço atual da ação no mercado à vista (Spot). Compreender isto é vital para entender porque é que algumas opções custam cêntimos e outras custam dezenas de reais.
ITM (In The Money)
"Dentro do dinheiro". Opções que já têm um valor intrínseco real. Por exemplo: O direito de comprar (Call) a ação da Vale a R$ 60, quando no mercado ela já vale R$ 70. O seu direito já vale, no mínimo, R$ 10.
ATM (At The Money)
"No dinheiro". Opções em que o Strike é quase idêntico ao preço atual da ação. São as mais negociadas, com maior liquidez e com a taxa de valorização/desvalorização mais explosiva (Gamma elevado).
OTM (Out of The Money)
"Fora do dinheiro". São os "bilhetes de lotaria". Opções muito baratas que exigem uma movimentação violenta do mercado para darem lucro. Se o mercado ficar lateral, elas perdem 100% do seu valor ("viram pó").